מבט על מה שקורה בכלכלה הגלובלית, כלכלת ארה"ב ואיך זה משפיע עלינו.
ארה"ב: שוק העבודה האמריקאי למרות כמה נתונים מאכזבים, עדיין חזק מאוד ואחוז המשרות הפתוחות נמצא ברמות סבירות, למרות הריבית הגבוה. נתון חיובי נוסף הוא קצב אינפלצית הליבה שהתמתן ברבעון האחרון.
מסיבות אלו ועוד, יש סימנים שה"פד" האמריקאי יתחיל להוריד את הריבית כבר בהחלטת הריבית הקרובה.
שוק ההון שם צופה הורדות ריבית של מעל 0.5%.
בכלכלה הגולבלית: רואים ירידה בייצור, אבל הנתון החשוב יותר הוא דוח השירותים. שם רואים יציבות ואפילו עלייה. מדד זה מראה על כך שהביקושים בעולם לא ירדו אלה דווקא עלו.
בארץ: פרמיית הסיכון של מדינת ישראל עלתה בזמן האחרון גם בגלל הורדת דרוג האשראי, אבל יותר בגלל ההבנה שהמערכה כאן מתרחבת ללבנון ויכול להיות לעוד מדינות. והכי חשוב, לצערי הרב, אינה קרובה כלל לסיום.
האינפלציה בארץ עלתה ב 0.9% החודש. גם בגלל השפעות עונתיות כמו מחירי טיסות, אבל גם בגלל המצב הבטחוני. קשיים באספקה, עליית מחירים ומחסור בסחורות תורמים גם הם לאינפלצייה. למרות כל זאת, משקיעים בארץ אופטימיים ושוק המניות עולה. בזירת הריבית, אין חדשות טובות כרגע, לפי השוק גם בטווח הקצר וגם בטווח הארוך הריבית תישאר ויש הסוברים שהיא גם תעלה.
השוואת שווי שוק של ת"א 125 לעומת מדד ה – S&P500 – מראה ששוק המניות בארץ זול יותר. אבל, בהשוואה למדד ה – MSCI העולמי, שאינו כולל בתוכו את השוק האמריקאי, שוק המניות בארץ מתומחר במחיר סביר.
מה ניתן ללמוד מכל זה?
לפי הנתונים, הכלכלה העולמית עם כל הקשיים, ולפי הנתונים הקיימים, לא נראה שהכיוון כרגע הוא למיתון. להפך, הראה שיש יציבות ובחלק מהמדדים אפילו עלייה.
עם זאת, צריך לשים לב נתון מדאיג שעולה בפער בין אג"ח אמריקאי לשנתיים לעומת אג"ח ל 10 שנים. על סמך ניסיון העבר, נתון זה הוא אינדיקציה לכך שמיתון בדרך.
בארץ, נתון אחד חיובי יכול לגרום לכך ששוק המניות יעלה ויסגור פערים מול ארה"ב.
מה עשו המדדים בחודש אוגוסט:
מדד
| תשואה בחודש אוגוסט 24 | תשואה מתחילת השנה |
| מדד ת"א 35 | 4.04 | 11.48 |
| מדד ת"א 125 | 4.19 | 9.62 |
| מדד ת"א בנייה | 6.87 | 12.5 |
| דאו גו'נס | 1.76 | 10.28 |
| נסדא"ק 100 | 1.1 | 16.34 |
| S&P500 | 2.28 | 18.42 |
| Russel 2000 | 1.5- | 10.38 |
| DAX 40 | 2.15 | 12.87 |
| FTSE 100 | 0.1 | 8.32 |
| ניקיי 225 | 1.16- | 15.49 |
טבלת נתוני המדדים מתוך:סקירת שוק של בית השקעות ילין לפידות.
לסיכום:
בחודש אוגוסט ותחילת ספטמבר רואים תנודתיות בשווקים בעולם, כולם מחכים להחלטתת ה"פד" ולנאום של הנגיד האמריקאי כאשר הורדת ריבית היא אישור שהכלכלה האמריקאית יציבה ובדרך הנכונה. מה שישפיע על כל הבורסות בעולם.
בארץ, אנו מייחלים לשובם של החטופים בחיים, סיום הלחימה וחזרה לשגרה בריאה.
אני מאחלת לכולנו המון בריאות ושקט נפשי ופיננסי.
מיכל פלג-שמואלי מתכננת פיננסית בכירה CFP
הערה:
כל האמור לעיל הובא מתוך סקירות של חברות הביטוח ובתי ההשקעות ואין בו המלצה או הצעה לביצוע פעולה כלשהיא במוצרים פיננסיים שונים.
